沙特阿拉伯的新兴市场之路

沙特市场开放获认可

　　我们认为，MSCI将沙特阿拉伯置于可能纳入新兴指数的观察名单，是对其自二零一五年五月开始的资本市场自由化所取得进步的认可。

　　沙特资本市场管理局（CMA）和沙特阿拉伯证券交易所（Tadawul） 尤为努力，以确保沙特股市符合国际贸易标准。

　　其工作成果包括引入两天交易结算周期、交付股票的现金支付要求（交割与付款）、适当的失败交易管理、卖空和借票便利。

　　开启沙特市场的新篇章

　　我们有理由认为，此次沙特阿拉伯被纳入新兴市场指数的时间可能会早于部分评论员先前预估。巴基斯坦于二零一七年五月被纳入新兴市场指数，此前也仅被“观察”了短短一年。预计沙特阿拉伯的节奏也会很快。

　　MSCI将咨询资产所有者、资产管理经理和卖方人士，并较终决定是否将沙特纳入新兴市场指数。

　　迄今为止，投资者反馈良好。我们预计沙特阿拉伯被纳入MSCI新兴市场指数的消息将于二零一八年六月宣布，并于二零一九年五月实施。

　　考虑到沙特阿拉伯股市规模，这一进程可能均分为两个阶段完成。例如，我们预计5%的指数权重，其中2.5%可能在二零一九年五月完成，剩余部分在二零一九年八月完成。然而，鉴于沙特市场基础设施考量，具体时限将取决于投资者认为是否合理。 

　　对于沙特阿拉伯来说，被纳入新兴市场指数只是一个新的起点。沙特**计划将在其股市上市的公司数量增加约50%，即在四年内由170家增加至250家。此外还有80家候选上市公司。这些因素让我们有理由相信，沙特股市正处于增长期。这同时也在释放友善信号，有助提升沙特和更广泛的中东北非地区的**度。